Geile Lüttjohann
Sócia Advogada
Pós-graduada em Direito Bancário e Direito Empresarial. Mais de 15 anos de experiência no mercado financeiro. Ex-Gerente Executiva de Análise de Crédito do Banrisul. Especializações pela FGV e Insper em Crédito, Gestão Financeira, Contabilidade, Recuperação de Empresas e Gestão de Riscos. Diversas certificações em Direito do Agronegócio.
O endividamento de uma empresa raramente nasce de um único erro. Ele se acumula em ciclos: a queda de faturamento leva ao capital de giro caro, o capital de giro caro consome a margem, a margem consumida força novas dívidas para pagar as anteriores. Quando os vencimentos passam a ditar a rotina da gestão, a empresa deixou de administrar o negócio e passou a administrar credores.
O direito oferece instrumentos para interromper esse ciclo. A escolha entre eles depende do diagnóstico correto da situação financeira, e é aqui que a análise técnica precisa vir antes da medida judicial.
Primeiro passo: auditar a dívida
Boa parte do passivo bancário empresarial comporta discussão. Contratos de capital de giro, cédulas de crédito bancário, contas garantidas e operações de desconto frequentemente contêm encargos passíveis de revisão: capitalização em desacordo com o pactuado, tarifas sem contrapartida de serviço, cumulação indevida de comissão de permanência com outros encargos moratórios, garantias excessivas em relação ao valor da operação.
A revisão judicial ou a utilização desses pontos como matéria de defesa em execuções pode reduzir de forma relevante o valor real do passivo. Uma dívida auditada é também uma dívida que se renegocia em outra posição: o credor que sabe que o título comporta discussão séria negocia de forma diferente.
Renegociação estruturada
A renegociação extrajudicial continua sendo, na maioria dos casos, o caminho mais eficiente. Mas renegociar sem critério técnico costuma apenas adiar o problema, transformando dívida vencida em dívida nova com encargos maiores e garantias adicionais, inclusive pessoais, dos sócios.
Uma renegociação estruturada parte da capacidade real de pagamento da empresa, apurada em análise econômico-financeira, e não da parcela que o banco propõe. Define o que a empresa consegue pagar, em qual prazo, e quais garantias são proporcionais. A experiência de quem atuou dentro de comitês de crédito bancário permite antecipar os critérios que a instituição usará na análise e construir propostas com chance concreta de aprovação.
Recuperação judicial: quando e para quê
Quando o passivo supera a capacidade de reorganização voluntária, a Lei 11.101/2005 disponibiliza a recuperação judicial. O deferimento do processamento suspende, em regra, as execuções contra a empresa pelo prazo legal (o chamado stay period do art. 6º), criando o ambiente de negociação coletiva com os credores por meio do plano de recuperação.
A recuperação judicial não é atestado de falência iminente, e sim instrumento de preservação da empresa, dos empregos e da função social prevista no art. 47 da lei. Exige, porém, preparação séria: documentação contábil consistente, plano de viabilidade realista e estratégia para as classes de credores. Também há limites que precisam ser conhecidos desde o início, como o tratamento diferenciado do credor fiduciário, que em regra não se submete aos efeitos do plano, ressalvada a proteção dos bens de capital essenciais à atividade durante o stay period.
Para o produtor rural pessoa física ou jurídica, a lei passou a prever expressamente a possibilidade de recuperação judicial, com regras próprias de comprovação do exercício da atividade, o que ampliou de forma significativa o alcance do instituto no agronegócio.
O erro mais caro: esperar demais
O padrão que observamos na prática é o mesmo: a empresa procura auxílio jurídico depois da execução ajuizada, do bloqueio de contas e da garantia excutida. Cada etapa perdida reduz o leque de soluções. O diagnóstico precoce, ao contrário, permite escolher o instrumento, o momento e a ordem das medidas, em vez de apenas reagir às iniciativas dos credores.
Conteúdo informativo. Cada caso exige análise individual. A Lüttjohann & Soares Advocacia atua em reestruturação de passivo bancário empresarial e recuperação judicial, em parceria técnica com consultoria econômico-financeira para laudos de capacidade de pagamento.
